中西房价收入比差多少？

“房价只涨不跌”的神话终于开始破灭。去年以来，美国、法国、西班牙、加拿大和英国等国的房地产价格普遍出现了下调。而近一段时间来愈演愈烈的美国次按揭贷款危机，更让世界各国经济学家们忧心忡忡。相对于这些国家房价出现剧烈调整的城市来说，我国一些城市的“房价收入比”远较他们来得高，那么，在这场被人称之为“全球房地产热力渐散”的大调整中，中国房地产业能否独善其身呢?下面就和小编一起来了解下中西房价收入比差多少的相关内容。

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房价收入比的国际比较

1.近年来主要国家房价增幅明显大于收入增幅。

根据国际清算银行和各国统计部门公布的数据，本报告收集到世界20个国家的历史房价指数与家庭可支配收入中位数，以2000年作为基准年分别计算相应指数，并对20个样本国家的房价指数和家庭可支配收入指数取算术平均值，得到20个样本国家住宅价格及家庭可支配收入的总体走势。回顾近20年可分为如下5个阶段：

(1)1997-2002年。亚洲金融危机(1997)、美国纳斯达克互联网泡沫破裂(2000)、“911”事件(2001)等一系列因素使得全球经济严重受创。为了刺激经济增长，美联储在2001-2003年间连续进行了13次降息，全球市场进入货币宽松时期，同时房价开始上涨。这期间房价指数与收入指数接近。

(2)2003-2007年。进入2003年，在低利率的刺激下，房地产信贷市场愈发活跃，房价加速攀升。2005-2007年，房价指数明显向上偏离收入指数，房价收入比持续走高。期间为了抑制通胀和资产泡沫，美联储收紧信贷，并在两年内连续加息17次，全球货币政策趋紧。

(3)2008-2010年。2007年，次贷危机爆发，美国房价泡沫破裂，经济增速大幅下滑。到了2008年，危机逐渐向世界范围扩散，样本国家房价指数开始下调，房价指数与收入指数走势差距收窄，房价收入比回落。2007-2008年间，美联储10次降息救市，全球货币政策再次转向宽松，2009-2010年房价指数与收入指数走势差距小幅扩大。

(4)2011-2013年。2010年，希腊主权债务危机爆发，随后两年间蔓延至欧洲多个国家。受欧债危机影响，样本国家中，荷兰、西班牙等国房价暴跌。2011年底，样本国家房价指数开始下调，持续到2012年底与收入指数重叠。为了刺激经济增长，欧洲大幅放宽货币政策，瑞典﹑瑞士﹑丹麦等国相继出台负利率政策，全球进入更加宽松时期。

(5)2013年至今。样本国家房价指数大幅攀升，房价指数与收入指数走势差距不断扩大。2013年至2016年底，样本国家住宅价格指数累计上升18%，明显高于收入指数9%的增幅，房价指数向上偏离收入指数程度不断扩大，房价收入比呈现上涨趋势。

2.样本国家房价合理程度分类。

根据房价指数与收入指数走势，可以估算出房价与收入的偏离度，也即房价收入比的评价标准，这里定义为“准房价收入比”。针对近3年的走势，我们将20个国家的准房价收入比划分为3类：偏低、合理和偏高。

(1)准房价收入比偏低：瑞士、荷兰、芬兰、南非、爱尔兰、德国、泰国、日本。荷兰、爱尔兰受欧债危机影响较大，导致房价大幅下跌。瑞士、德国、芬兰虽然受欧债危机影响较小，但房价长期处于低估区间。由于结构性原因(老龄化、产业调整等)，日本、泰国购房需求不足，房价指数一直保持在低位。南非在金融危机后，经济增长缓慢，且高通胀环境持续挤压降息空间，房价指数始终位于收入指数下方。在持续货币宽松环境下，尽管这些国家房价指数近3年总体呈现上升趋势，但结合收入指数分析，准房价收入比仍然处于偏低区间。

(2)准房价收入比合理：西班牙、丹麦、韩国、美国、意大利。韩国市场受金融危机影响较小，房价和家庭可支配收入整体保持振荡增长趋势，走势相对合理。西班牙、丹麦、美国、意大利受金融危机影响较大，房价指数显著下滑，但在货币宽松政策下，经济稳步回暖，购房需求逐渐增加，推动房价重新上涨，目前准房价收入比处于合理区间。

(3)准房价收入比偏高：加拿大、瑞典、澳大利亚、英国、挪威、法国、比利时。在全球经济回暖和货币宽松的大环境下，近年来不断增加的新移民和住宅供给短缺使得加拿大、瑞典、澳大利亚、英国、挪威、比利时这6个国家的房价指数大幅攀升至有记录以来最高水平。结合家庭可支配收入走势分析，准房价收入比相对偏高，市场存在泡沫。法国在2012年严控政府开支，使得大批公司裁员，经济增长减缓，房价指数总体震荡回落，但结合收入指数分析，准房价收入比仍处于相对偏高水平。

3.各国房价与收入的偏离度排名。

根据近20年来房价指数与收入指数的差值，我们进一步得出目前各国房价与收入的偏离度，并通过全国新建商品住宅成交均价以及城镇居民人均可支配收入估算出中国房价与收入的偏离度，加入比较。

截至2016年，21个国家房价与收入偏离度排名显示，加拿大房价收入偏离度高最高为87%，此外瑞典、澳大利亚的房价收入偏离度都超过了70%，房价存在泡沫;日本的房价收入偏离度数值最低为-58%，市场偏冷;中国房价收入偏离度为10%，接近合理区间上限。

主要结论

中国楼市的发展逻辑与全球主要国家总体走势相类似。在2014年底中国央行宣布降息以来，去库存利好政策频出，加上资产荒等一系列因素，大量资金涌入楼市，使得房价涨幅不断扩大，在2016年达到近7年来的最高值，同时房价收入比值也攀升至近5年来的最高值，部分区域市场泡沫浮现。

为了抑制房价泡沫风险，目前中国、加拿大、瑞典、澳大利亚、挪威、韩国等多个国家纷纷出台新一轮的楼市调控政策，针对成交价格、买卖资格、银行信贷、房贷保险、房地产税收(房产交易税、印花税、土地税)等多个方面和领域进行了管控。此外，随着2015年底美国进入加息周期，全球性货币宽松恐将难以延续。综合以上原因，预计2017-2018年全球房价上升趋势或将放缓，房价收入比趋稳。

最后小编提醒大家，虽然文章已经很全面的解释了关于中西房价收入比差多少的知识，但是每个人可能会碰到不一样的问题，大家还是需要根据自身的情况去合理的对待，避免陷入误区。