日本房产泡沫原因

说起日本房产，不得不提的就是两次房产泡沫的爆发，这两次泡沫破裂有外因也有内因。外因没什么可说的，都是因为日本经济的对外依赖和开放程度，遇到世界经济和股市的周期性变化导致的“池鱼之殃”，比如石油危机和全球股灾。下面小编就带大家了解下关于日本房产泡沫原因的相关内容。

一、过于宽松的货币政策

汇率史显示，本身并不会造成资产价格膨胀。与本币相伴随的货币政策或许是期房地产市场健康与否的重要原因和背景之一。为继续维持出口导向的经济模式，在日元期，日本国内实行了宽松的货币政策，希望利用低利率来维持出口企业的竞争力，以抵消本币的负面影响。

1986年，日本共四次降低利率，利率水平从1986年初的4.5%下调至1986年末的3.0%。1987年2月，日本利率再次下调，降至2.5%的低水平，并容忍持续超过10%的M2增长速度。从量上看，M2增量惊人。1985年，M2为306.8万亿，到1988年已经突破400万亿，达409.38万亿，而1991年M2升至507.53万亿。货币供应量的扩张导致大量流动性不断流入到金融机构和房市中。但一般物价水平并没有大的升幅，出现了所谓“货币消失”，实际动性的大量增加最终转为资产价格的上。

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二、金融体制存在弊病

日本主银行制度缺乏透明度和必要的监督机制，贷款审查制度不健全。在主银行制度下，如果大银行出了问题，将会危及国家稳定。因此，银行会尽力维护。在这种制度下，许多危机的预警信号被掩盖了起来。通常银行在提供贷款之前必须要审查贷款的用途、使用效益、偿还能力等等，但是日本商业银行在房地产市场膨胀时期只要见到申请贷款的客户以土地、股票、房产作抵押，就放心大胆地提供贷款。银行在房地产泡沫时期给许多非银行金融机构大量融资。这些公司直接参与房地产投机，管理更为混乱。一旦日本房价掉头向下，诸多风险便爆发。

另外，重要的是，日本央行在判断物价时主要依靠零售物价而没有考虑资产价格的变化。当时一般物价运行平稳，尽管股价和房价飙升，但日本央行却未能给予应有的重视。

金融宽松政策是日本房价膨胀的主要推手。过于宽松的货币环境，鼓励日本金融机构积向房地产经营者提供贷款。日本在1985年到1987年期间银行贷款增加了10%，其中对房地产的贷款增加了20%以上。

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